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2011-10-28 15:30:43 |
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10月28日收评 |
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今日大盘冲高后高位震荡，未回补完缺口。盘中金融、地产等各大权重股集体上攻带动大盘发力冲高，题材股继续活跃。日K线收一根跳空高开阳k线，市场再现权重股题材股集体发力的场面，题材轮动效果较好。不过由于分时图上量能未及时跟上，30分钟指标背离严重，MACD已经死叉后期量能如无法放大的话，大盘回补缺口势在必行，目前压力位60日均线2500附近。鉴于大盘进入反弹运行区间，投资者注意高抛低吸，可继续关注环保、水利等相关题材股，以及严重超跌股，持股待涨。 |
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2011-10-28 14:22:10 |
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政策密集环保大礼包先声夺人 揭秘主力军面纱 |
近期的市场已经是出于政策主导的行情之下，不论是本周前夕的强势冲高行情，还是近两个交易日市场出现的震荡运行格局，市场盘面上的主流资金关注的热点依然是具备有政策利好刺激的行业板块和题材股。认为，在当下市场经济整体不景气，国内经济的复苏需要一系列的刺激措施来带动国内经济率先走出增速回落的境地。而且根据历年来的经验看，四季度都是各类政策推出的主要窗口期，毕竟这已经是一年中的最后时间段。我们认为，在政策发布密集期间，目前的市场环境依然不可能出现大幅的宽松，预计四季度市场盘面热点依然将是政策主导为主。
从近期的市场消息面上，我们也很容易的发现，目前市场上相关行业的政策规划出台、重量级的会议都密集召开，就最近的11月而言，环保、软件、《液化石油气与二甲醚混合燃气》等行业都将有重要的行业规划或会议召开。而在这些行业利好中，认为，环保产业盛宴重要性更为突出，带来投资机会也更加明显，而且相关的环保产业规划也是环保大会召开之际纷纷活跃起来。在五年一度的全国环保大会即将召开之际，国务院20日发布关于加强环境保护重点工作的意见，明确提出实施有利于环境保护的经济政策，积极推进环境税费改革，研究开征环境保护税；把环境保护列入各级财政年度预算并逐步增加投入和其他财税优惠措施。认为，陆续出台的产业政策扶持，无疑是将环保产业引入了全面的爆发期。
据悉，即将出台的《节能环保产业"十二五"发展规划》明确提出，到"十二五"末，国内节能环保产业总产值要达到4.5万亿元，增加值占GDP比重达到2%左右，产值年均增长15%以上。其中，核心领域的环保装备产业和环境服务业产值分别各达5000亿元。同时，国家鼓励有实力的节能环保类公司做大做强，"十二五"期间，要形成100家左右年产值在10亿元以上的环保企业，其中包括50家环境服务型企业。认为，当下环保产业已经被列入了七大新兴产业之一，随着国家政策的密集出台，环保产业市场规模也不断扩大，带来的市场投资总容量也在不断扩大，在环保产业"大发展"将日渐明朗的局面下，那些细分行业在率先获益是把握此轮政策主导行情的关键。伴随着一系列政策"大红包"的推出，认为，在我国环保产业处于发展初级阶段的背景下，规划中提及的核心领域环保装备产业必然将成为最先受益的产业链。
早在2010年4月，国家发改委出台经过修订的《当前国家鼓励发展的环保产业设备(产品)目录》，已经指定八大类共计147项鼓励发展的环保设备及产品。认为，根据节约资源，减少污染的思路出发，"十二五"期间，高效节能、环保及资源综合利用三大产业行业设备制造企业将成为环保装备的领头羊。其中水污染治理装备领域包括膜生物反应器、活性污泥生物膜复合式一体化处理设备，以及中空纤维超(微)滤膜组件、聚酰胺复合反渗透膜材料等都是未来环保设备制造业研究和攻克的重点领域。例如，此前我们提到的大气污染治理领域脱硫脱硝装置和脱硫剂、脱硝催化剂等在上面的提到的《产品目录》中均有明显的政策支持，甚至还指定噪声和环境监测方面的技术和产品支持方向。因此，未来5年上述相关的环保装备产业的将成为引领环保产业崛起的主力军。个股方面关注近期是的龙头股菲达环保（600526）、桑德环境（000826）、先河环保（300137）、龙净环保（600388）等个股。 |
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2011-10-28 14:21:37 |
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房地产出现政策微调 |
地方房地产调控在自主范围内出现政策微调，预计地方资金压力持续增大使得微调行为将不断出现。（1）南京公积金贷款政策上调贷款额度达50%、对出售首套后再买、低于平均人均建面且贷款结清再买有条件开放二次申贷；（2）宁波住建委下发文件，用商业贷款的购房者，可转公积金贷款，使贷款利率从基准7.05%以上降到4.9%。
地方资金压力明显增加，地方的政策微调欲望也不断增强。除去到期债务等压力，一方面是土地市场持续冷清，使得平均达财政收入75%的土地收入迅速下滑；另外，地铁等大量基础设施建设的高额投入、保障房的建设也给政府明显压力；地方对于房地产市场的依赖和期盼仍相当高。
同时，货币政策可能的预调微调，将给目前资金来源匮乏、资金成本高昂的房地产行业带来较大契机。温家宝总理天津调研表态要准确判断经济走势出现的趋势性变化，适时适度进行预调微调，保持货币信贷总量合理增长。3季度GDP降至9.1%表明减速趋势已形成；而通胀也出现加速回落的趋势。预计政策预调微调可能是逐渐将目标由防通胀转向保增长，与之对应的是货币政策由偏紧转向中性。
价格松动、小幅下降已在一二线城市中蔓延。未来地产股价变化最敏感的将是政策面预期及其变化，基本面探底预期及其变化居于其次。中央与地方在行业调控政策出现分歧表明目前地产股价处于底部。一旦中央与地方在调控政策修正上达成一致，地产股价将已走出底部。
主流公司目前估值和股价已反映房价下降35%、销量下降55%的预期。主流公司12年的业绩锁定性比08年高（08年业绩锁定20%，12年业绩锁定65%），而且现在PE估值普遍低于08年最底部，PB估值低于或等于08年最底部，RNAV估值和08年最底部相当。
受宏观等政策面预期支持，预判地产股的近期反弹可以持续，推荐估值大幅折价的高增长龙头、以及"地产+X"代表性优质公司。其中超跌的龙头优质代表公司保利地产、首开股份、中南建设、滨江集团、金地集团、招商地产、万科等，"地产+X"推荐华侨城、新湖中宝、华业地产、苏宁环球、中国宝安等。 |
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2011-10-28 14:21:02 |
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价值投资者可以买入煤炭股 |
政策底已现。地方政府自主发债试点、铁道债利息收入减半征收企业所得税、汇金增持等现象，令我们判断政策底已现。
煤炭股经大跌后政策风险已有所释放。从历史上看，在行业算数平均12倍PE的位置，都是相对安全的位置。而目前神华、中煤明年已经是10倍PE，兰花、冀中、潞安、盘江等明年的PE也在11‐12倍。（我们对明年全年煤炭均价有信心）
业绩确定性较强。我们坚持认为，由于煤炭作为中国的基础能源，其供需格局和价格走势，不是简单地由市场供求关系决定，而是受到政府主动调控的影响。在利益驱动下（收缩供给以寻租），政府仍将继续推动产业行业集中度提升、并适当限制新增产能的释放速度，煤价易涨难跌局面已形成。由于政策性成本持续上升，盈利增速放缓，煤炭股长期估值中枢会缓慢下移，但估值中枢不会断崖式下降，毕竟贵州10%幅度的价格调节基金政策，在可预见的1年内，不会引起其他省市的效仿（不排除按5%幅度征收，但这个幅度的影响不大，且能转嫁）。
在目前价位，我们向价值投资者推荐：中国神华、中煤能源、兰花科创、冀中能源、盘江股份、潞安环能、山煤国际、永泰能源、阳泉煤业。未来1年最看好：兖州煤业。 |
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2011-10-28 14:17:58 |
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美国三季度数据鼓舞股市暴涨 基本排除了经济衰退可能 |
欧洲达成了解决债务危机协议，美国第三季度GDP增长2.5%，为一年来最快增速，基本排除了经济衰退可能，使得美股得到进一步支撑。周四美股高开高走，三大股指涨幅均近3%。欧洲达成解决债务危机协议的消息已经使得美股出现了非常强劲的涨势。而美国的三季报数据出现一年来最快增速、排除了经济衰退可能，使得美股得到进一步支撑。
截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨339.44点，报12,208.48点，涨幅2.86%；纳斯达克综合指数上涨87.96点，报2,738.63点，涨幅3.32%；标准普尔500指数上涨42.58点，报1,284.58点，涨幅3.43%。
美国商务部周四宣布，第三季度美国国内生产总值同比增长了2.5%，这得益于消费者购买更多汽车等大宗商品，而企业也加大了投资力度。相比之下，第二季度美国经济增长率仅为1.3%。依据美国的统计规则，GDP增长率将公布三版，依次为初值、修正值和最终值，本次发布的属于初值。美国劳工部今天表示，上周美国首申失业救济人数下降2000，季调后为40.2万人，这一数据好于经济学家此前平均预测的40.5万。 |
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2011-10-28 14:17:01 |
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货币政策不会有实质性的放松 |
继上周下调发行利率一个基点之后，本周央行再度释放微调信号：暂停发行三年央行票据。从为满足机构需求而恢复三年央票发行，到为了扩大回笼规模而下调发行利率，再到为降低对冲力度而暂停发行三年央票，在短短三周内公开市场所经历的变化，无疑向市场表明货币政策正在面临微调。
分析：主力人士了解到，货币政策不会有实质性的放松，只是局部松一点，不能看做是信号。 |
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2011-10-28 14:03:40 |
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10月28日午评 |
由于现在货币政策还未转向，谈反转有点显早，市场也尚未理清投资主线，目前多数是补涨反弹和有催化剂的品种受到炒作，因此有利好政策预期的板块和可能跟随外盘走强的资源类股或可关注。
温总"适时适度进行预调微调"的讲话所释放的信号给整个悲观弥漫的市场带来了信心和希望，但要让市场真正乐观起来，还需要一些切实的东西出来，目前还不宜急躁冒进。接下来，投资者应该重点关注"预调微调"的具体政策将如何展开？又会涉及哪些行业？
市场预计，涉及新兴产业、中小企业、地方融资平台、消费等领域的微调措施将渐次出台。我们要补充的是，在这些领域里面，未必都是机会，比如有关地方融资平台的政策，就可能给投资者制造新的陷阱。
我们对大盘的判断仍然不变，保持对指数合理震荡区间的信心。 |
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2011-10-28 14:16:08 |
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全国环保大会即将召开 面临系列利好 |
第七次全国环境保护大会即将召开，预计将于11月初举行。据了解，此次会议除了总结"十一五"环境保护工作外，还将进一步布置"十二五"环境保护的相关工作。环保板块从上周五以来，持续活跃，有望成为市场又一大热点。
前瞻个股：飞达环保（600526）、国电清新（002573）
飞达环保：股价昨日涨停，站上13.6元将进一步打开上涨空间。
国电清新：股价昨日放量上涨，站上20日均线，有望上探22.89元高点。今日披露的三季报显示，7-9月净利润同比增长127.02%，1-9月净利润同比增长71.71%。前十大流通股东均为机构。 |
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2011-10-28 14:15:27 |
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岩棉行业将实施行业准入 |
从工信部获悉，外墙外保温用岩棉行业准入条件已制定完成，并将在近期向业内征求意见。知情人士透露，标准初步确定了产能规模2万吨的准入门槛。届时，有资金实力和技术实力的龙头企业将直接受益。
前瞻个股：北新建材（000786）
北新建材：国内最大的岩棉生产厂家，前三季度业绩同比增长25.77%，股价站上13.4元，向上突破。 |
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2011-10-28 14:14:22 |
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住建部：住房保障方式将逐步转到货币补贴为主 |
27日，十一届人大常委会二十三次会议召开联组会议，对国务院关于城镇保障性住房建设和管理工作情况的报告进行专题询问。住建部部长姜伟新在回答委员询问时表示，"十二五"末以后，城镇居民住房保障率达到户数的20%左右，届时住房保障方式将逐步转到以货币补贴为主。
我国当前大力进行保障房建设的一个重要背景是投资和消费因为从紧的房地产调控政策而下滑，决策层寄望于通过保障房建设防止经济增速因房地产调控而快速回落。保障房政策通过增加供给对房价上涨形成压力，并一定程度上弥补调控对投资的影响。但保障房可以一定程度弥补房地产调控对投资的挤出，但却无法有效促进消费的稳定增长，这有悖于通过房地产调控调整经济结构的初衷。国际上通行的居民住房保障方法是以货币补贴的形式进行的，这种方法更合理也更可行。未来保障房建设的停止也意味着房地产市场将重启，房地产政策也将正常化，限购等调控政策也将放开，我们认为这一时点或出现在明年下半年。 |
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通知：周一至周五9：00-16：00股林大会准时召开，欢迎参加！
股林大会简介
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